Réduction ou croissance du déficit ? | Pouvoir de contrôle bancaire accru pour la BCE


« Réduction du déficit favorable à la croissance » c'est la jolie tournure qu'ont trouvée les stratèges de la communication du ministère des finances, pour qualifier la politique budgétaire de Wolfgang Schäuble, note le Süddeutsche Zeitung (édition papier). Le ministre des finances est capable de clore le cycle infernal, en faisant deux choses à la fois, renforcer la conjoncture et réduire le déficit budgétaire, « deux revers d'une même médaille », selon les chargés de presse du ministère.
Le problème est que Schäuble en fait ne consolide rien -du moins au sens ou l'on entend habituellement le mot consolider. Le ministre prend simplement acte de ce que les rentrées fiscales renforcées par la conjoncture -et les exportations, ndr- réduisent tendanciellement la dette. « Il n'y contribue en rien au contraire. » Le budget complémentaire 2012 nécessité par la mise en place du MSE (mécanisme de stabilité de l'euro) et quelques détails annexe accroît le nouvel endettement -crédit nécessaire à la couverture du déficit budgétaire- de 85% et 32 milliards d'euros. « Et même si l'on déduit le versement fait au MSE il reste toujours une augmentation de 35%. C'est cette politique que Schäuble nomme « réduction du déficit ». »
« L'accroissement du déficit serait encore supportable s'il avait du sens, s'il provenait par exemple d'une provision face aux coûts de la crise grecque. Mais il tient au contraire aux milliards qui devraient être investis dans des programmes sociaux tels que l'allocation d'éducation des enfants à la maison, jusqu'à l'âge de trois ans. » Les stratèges de la communication de Schäuble ont trouvé une étiquette chique pour décrire la politique du ministère, mais la politique de « la dernière occasion manquée », serait beaucoup mieux adaptée.

*« La BCE doit voir son pouvoir renforcé, titre le Handelsblatt  (édition papier)» en exerçant le contrôle sur les banques de la zone-euro. Le gouvernement français et la banque de France plaident comme d'autres membres de la direction de la BCE pour cette solution. Angela Merkel s'est ralliée à cette revendication. Seule la Bundesbank s'y oppose encore.
Une telle résolution qui pourrait être prise au sommet des 29/29 juin signifierait la fin de l'autorité bancaire européenne (Eba) qui siège à Londres. La BCE serait beaucoup plus appropriée. Merkel a critiqué hier les stress-tests de l'Eba, soulignant, « je n'ai rien contre le fait que la BCE joue à l'avenir un rôle prépondérant en ce qui concerne le contrôle bancaire empêchant ainsi que par intérêt national les problèmes de chacun se répercutent sur nous. »
La Bundesbank s'oppose à la perspective de l'union bancaire sous tutelle de la BCE qui « ouvrirait la porte à une nouvelle tentative de mutualisation budgétaire », et se retrouve isolée. Même le gouvernement britannique est favorable à ce que les responsabilités de l'autorité bancaire qui siège à Londres soient déléguées à la BCE.


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